简述利率市场分割假说的基本命题和前提假设。

参考答案(1)市场分割假说的基本命题是:期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一
　　种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券
　　预期收益变动的影响。
　　(2)该假说中隐含着这样几个前提假定:
　　投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期
　　收益水平。
　　在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍，即投资者是理
　　性的。
　　理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多客观因素使这种调整滞后于预
　　期收益水平的变动。
　　期限不同的证券不是完全替代的。